北交所首批上市企业VC/PE机构渗透率超七成

2021-11-18

北交所加速创新资本流动,创投机构纷纷摩拳擦掌,谁是“最佳捕手”?

备受资本市场瞩目的北交所于日前正式开市。从官宣到开市,北交所以74天的落地时间刷出了“北交所速度”,国家支持中小企业创新发展、完善多层次资本市场发展的决心和力度可见一斑,专精特新也随着北交所的开市迈向了新的历史征程。

值得一提的是,首批上市企业背后站着的资本力量不可小觑。据证券时报记者不完全统计,北交所首批81家上市公司中,各种类型的创投机构累计现身60家公司的最新前十大股东名单,参与率超七成。北交所开市为一批中小创新企业带来长足发展资本的同时,不少一直支持和陪伴企业成长的VC/PE机构也终于云开见日,进入收获期。

业内人士指出,北交所的设立,是对专精特新企业在直接融资渠道上的一大政策支持,对创投机构而言,则是进一步拓宽创投项目的退出通道,大大增强投资人对创业投资,尤其是“投早投小”的信心。

创投机构渗透率超七成

据证券时报记者不完全统计,北交所首批81家上市公司中,60家公司的最新前十大股东名单涉及创投机构,占比高达74%。分类型来看,这其中有地方政府引导基金,包括科技成果转化基金和科投基金等,有明星创投机构,以及产业投资资金。

尤其是地方政府引导基金,成为这些企业上市的重要“推手”,也乘着北交所的东风迎来了丰收的季节。比如,具有武汉国资背景的武汉智慧城市创业投资基金,武汉启迪东湖创业投资有限公司分别投资了微创光电、诺思兰德;安徽蚌埠市政府投资集团控股的“蚌埠中城”则参与了佳先股份的A轮融资,还通过蚌埠市天使投资基金参与了安徽凤凰的股权融资;主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品的研发、生产和销售的富士达,公司最新前十大股东名单中就出现了两大地方政府引导基金,吉林省国家汽车电子产业创投、陕西省创投引导基金分别位列公司第二大和第七大股东,持股比例分别为6.74%和3.84%;除此以外,广东省科技创投持有拾比佰9.73%的股份;广东国有企业重组发展基金持有国义招标6.37%股份;有海南省财政背景的海南省文化体育产业发展基金持有流金岁月2.86%股份等等。

除了地方政府引导基金,记者梳理发现,北交所首批上市公司还出现产业资本的身影。比如,汽车产业链公司建邦科技曾获得北汽产投的融资支持。而VC/PE也是首批上市公司背后不可小觑的力量。据记者不完全统计,首批北交所上市公司背后浮现出云峰基金、百度、天星资本、金沙江创投、水木创投、深创投、松禾资本、高特佳投资等创投机构的身影。

“北交所的开市,一方面为创业投资新增退出渠道,将账面盈利转化为现实盈利;另一方面,提供长期性和经常性的投资机会,唤回资本‘投早投小’信心及动力。”安信证券分析师张经纬表示,北交所的设立有望促进交易量、流动性双提升,鼓励创投资本进一步参与其中,将长期利好创投机构。

深圳创投“军团”再出征

值得一提的是,创投机构数量在全国位列第三的深圳创投业,在此次北交所开市中一马当先。记者梳理这些首批上市公司背后的前十大流通股股东以及其他机构股东发现,深圳的头部创投机构悉数在列。

比如,深圳创投新以及其持股35%的山西红土创新创业投资有限公司均出现在科达自控的前十大流通股股东中,经记者计算,持股比例约为3.9%。深创投方面介绍,深创投及旗下山西红土基金2012年就投资了该企业,并陪伴支持其成长至今。

而高特佳旗下的高特佳瑞康投资和瑞滇投资则合计持有生物谷3.99%的股份。据了解,高特佳在2016年9月和云南生物谷签订了战略合作协议,彼时入股的还有高特佳旗下的另一只基金杭州高特佳睿海投资合伙企业,合计投入上亿元。

达晨财智持股比例高达7.6%的丰光精密此次也正式登陆北交所。据了解,丰光精密以精密机械加工、压铸制造为核心技术并致力于为高端装备制造、高速列车/轨道交通、汽车、工业智能化等行业提供核心零部件。三季报显示,丰光精密实现营业收入、归属于母公司股东的净利润为1.95亿元、3975万元,分别同比增长48.69%和59.74%。达晨财智方面还透露,公司还有26家符合北交所上市条件的新三板挂牌/未挂牌企业。

此外,首批北交所上市公司中的同力股份则由松禾资本管理的苏州松禾成长创业投资中心陪跑长达11年。公司董事长叶磊表示,松禾资本的不少投资项目,比如新能源、智能化、无人驾驶等领域的企业,都能给他们带来很多协同效应,让公司在行业里得到了更多的支持和交流。根据财报,同力股份在过去4年里,营业收入实现了持续增长。

深圳另一家头部创投机构同创伟业所投资的国源科技此次也登陆了北交所。2017年,同创伟业旗下的两家基金主体——同创锦程、同创安元同时增资入股国源科技,如今同创伟业合计持股2.98%。

将继续发力专精特新

从9月2日官宣设立北交所以来,新三板市场明显升温,市场指数和交易量都相当喜人。

截至目前,三板成指已从9月2日的1000点左右,飙涨至11月16日收盘的1157.07点,指数涨幅达16.61%。而抛出定增预案的新三板挂牌公司大幅增加,Wind统计数据显示,9月份累计52家新三板挂牌公司抛出定增方案,预计募资总额为17.12亿元;到了10月份,这两个数字激增至99家、67.44亿元;而刚好过半的11月,增发的家数已经高达127家,预计募资金额为52.76亿元。

值得注意的是,多家国内一线VC/PE机构也开始进入新三板“抢筹”。比如,高瓴旗下基金珠海沐恒股权投资合伙企业(有限合伙)就认购了新三板基础层企业石金科技5000万元,持股比例为3.98%,且均为流通股;此外,红杉资本旗下深圳市红杉瀚辰股权投资合伙企业(有限合伙)还参与了和创科技的定增,认购598.88万股;而在创新层公司安锐信息的定增中,同创伟业旗下深圳南海成长同赢股权投资基金(有限合伙)也认购了2100万元;另一家新三板公司中安华邦也曾在11月初披露,公司向金沙江创投旗下公司苏州金沙江朝华三期创业投资合伙企业独家发行2000万股,认购单价为17.93元/股。

除了新三板市场上的7000多家挂牌企业以外,未上市的专精特新企业也成为VC/PE机构的争夺对象。据统计,自2018年专精特新“小巨人”企业培育行动启动以来,已经累计有4921家企业获评为“小巨人”。而当前的专精特新企业主要集中在机械设备、电子与计算机、化工、生物医药、军工等行业,这和北交所重点关注的方向相契合。

根据北交所交易规则,北交所对于持股比例低于10%以下的普通股东未设限售期,也就是说,VC/PE未来可以根据判断自由选择退出时机。因此,北交所这个新退出渠道的到来,大大提高了创投机构布局专精特新的积极性,不少机构正继续加码投早、投小。

达晨财智方面透露,目前累计共有62家投资企业进入国家级专精特新名单,累计投资额超过25亿元,逾半数项目投资占比超过5%,累计已上市及上市预披露企业共16家。达晨财智执行合伙人、总裁肖冰表示,北交所的设立,是对专精特新企业在直接融资渠道上的一大政策支持,利好其长远发展。公司将坚持深耕行业,投出更多夯实中国产业基础的专精特新企业。

深创投董事长倪泽望也指出,北交所与科创板、创业板有着明显的差异化定位,重点服务于中小创新型企业,尤其是专精特新企业,在为此类企业提供一种新的公开市场融资渠道的同时,也为此类企业借助资本市场提供了更大的平台和更广阔的发展空间。对创投机构而言,北交所的设立进一步拓宽了创投项目退出通道,缩短了退出周期,有助于创投机构快速回笼资金,增强投资人对创业投资的信心。值得一提的是,在国家工信部公布的第一、二、三批专精特新“小巨人”企业名单中,就包括105家深创投已投企业。

从专精特新企业的整体融资情况来看,根据清科创业旗下PEDATA MAX数据,截至11月5日,专精特新企业共9534家,已有1955家企业进行融资,占20.51%,另外7579家企业尚未进行融资。此外,共有400家专精特新企业成功上市,仅占总数的4.20%。可以预见,随着未来北交所的完善,专精特新企业也将迎来新机遇。


(证券时报网)

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