2020年城市股权投资数据大PK!

2021-02-07

伴随防疫措施常态化,局部偶发疫情对日常经济活动影响减弱,国内股权投资活动也陆续恢复。从数据来看,由于经济发展状况、资源禀赋以及产业结构的不同,各大城市股权投资市场亦呈现出不同的发展趋势,差异性也越来越明显。清科研究中心将从基金管理人、募资、投资和IPO等角度介绍国内股权投资区域特点,用数据量化展现各大城市股权投资市场的发展差异。


总况:国内区域投融资发展不均衡,南方规模是北方的2倍

受疫情影响,南北方股权投资市场均呈现募资难困境,募资金额均下降; 投资案例数量下降,投资总额不降反增。从区域数据来看,2020年南北方市场投融资差异甚大,南方地区募资总额约为北方地区的2.45倍,投资案例数约为2.48倍,投资金额约为1.93倍。具体而言,北方地区的募资集中在京津鲁三省,在投资方面,北京占据绝对首位,投资总额占北方地区76.87%,约为位列第二的山东省的9.14倍。在以东北三省为代表的其他北方区域,产业结构还有待升级,在募资市场上有着天然劣势,募资总额与投资总额均不足百亿。而南方地区募投均呈现阶梯状分布,第一梯队为粤、浙、沪、苏,募资额度达千亿级别,投资总额占南方地区投资总额的81.92%,同比增长22.02%。第二梯队以安徽、湖南等中部省份为主、募资额度达百亿级别,投资同比增长51.28%,其中,贵州省投资额度增速最高,投资额达111.4亿人民币,同比增长4.57倍。第三梯队为海南、西藏各省,其中,海南募资活跃度增长,重庆投资额度小幅增加。


图1 2020年南北区域股权投资市场数据对比




机构:股权投资基金管理人登记超过1.5万家,超过一半聚集在北上深

截至2020年12月底,中国证券投资基金业协会完成登记的股权投资基金管理人(包含私募股权、创业投资基金管理人、私募资产配置类管理人、证券公司私募基金子公司)有1.5万家。从各城市数据来看,已登记的股权投资基金管理人集中度较高,登记数量超过100家的有22个城市,合计占比超过85%。

具体而言,各城市登记的股权投资基金管理人分布差异较大,北京、深圳和上海数量最多,均超过2,000家,三地总计占比超过一半。


图2 截至2020年中国证券投资基金业协会登记的股权投资基金管理人城市分布(部分)




募资:人民币基金深圳新募集数量最多,上海新募集基金金额最大


从各城市数据来看,2020年人民币基金新募集中有10个城市新募集基金数量超过100支,其中深圳数量最多,有333支基金完成募资;其次是嘉兴,有291支基金完成募集。从募资金额看,上海和北京新募集金额超过1,000亿,新募集金额分别为1,039.87亿元人民币和1009.69亿元,同比分别上升63.2%和下降39.0%。

从资金属性看,上海和北京新募集的人民币基金国资占比较大,如上海注册的中国国有企业混合所有制改革基金,目标规模高达2,000亿,首期募资规模707亿;中保投资在北京注册的国家石油天然气专项基金,规模也高达450亿。


    

图3 2020年中国股权投资市场新募集人民币基金部分城市对比(按募资金额排序)




投资:北京和上海投资活跃度最高,苏州增长速度较快

从投资数据来看,2020年北京和上海投资活跃度最高,投资案例数超过1,000起,投资金额均超过1,500亿元人民币。从投资案例数TOP20城市来看,广东省入围城市最多,深圳、广州、东莞、珠海四个城市上榜;其次是浙江省和江苏省,均有3家城市上榜。


图4 2020年中国股权投资市场投资情况部分城市对比(按投资案例数排序)




行业: 各城市重点支持行业大体相同,但投资体量侧重有一定差异

从投资数量来看,各城市股权投资行业主要集中在IT、互联网、生物技术/医疗健康和半导体及电子设备,其中IT行业投资活跃度最高,也是北京、上海、深圳、杭州最受投资机构青睐的领域。在投资金额方面,各城市行业有些许差异,北京互联网投资金额最高,上海是半导体及电子设备投资金额最高,而深圳则是生物技术/医疗健康领域投资金额最高。


图5 2020年重点城市股权投资部分行业名次对比(按投资案例数)




图6 2020年重点城市股权投资部分行业名次对比(按投资金额)



IPO:北上深绝对优势明显,苏杭紧随其后

得益于我国资本市场注册制改革政策的相继落地,2020年全国大部分主要城市的上市数量均有所上升, 13个城市中企境内外IPO数量不低于10家,其中北上深无疑夺得前三甲,而浙江省和江苏省则分别有6个和4个城市的中企境内外IPO数量冲进前20。


图7 2020年中企境内外IPO部分城市对比(按上市企业数量排序)




除以上内容外,各大城市股权投资市场在基金类型、LP分布、投资策略/阶段、退出、并购等方面也呈现出不同的发现态势。


(清科研究)

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