科创50ETF上市“首秀” 科创板投资新时代如何借“基”跑步入局

2020-11-17

11月16日,市场期待已久的科创50ETF终于迎来上市“首秀”。作为投资科创板的指数基金产品,科创50ETF上市后,投资者不需要额外开通科创板投资权限,可以像交易像股票买卖一样方便,加上交易成本较低,为参与科创板的投资者提供了更为便捷的路径。


那么,对于普通投资者来说,如何在首批科创50ETF中优中选优?业内人士表示,在跟踪指数相同的前提下,ETF产品的差异更多体现在基金公司整体实力和投资运作管理的精细化运营方面,而被动投资实力雄厚的公司更有望为投资者提供稳定、可靠的指数投资体验。


科创50指数化投资来临


11月16日,首批四只科创50ETF正式登陆上交所,开始二级市场交易,再次引发全市场的关注。由于标的的稀缺性、科技创新领域配置价值较高,该类产品给予了长期资金投资科创板的新选择,这也意味着科创板场内指数化投资时代已经来临。


事实上,自2019年6月份开板以来,科创板始终是市场最热门的板块之一。华夏高级副总裁荣膺表示,科创板除了首开先河试点注册制外,未来将继续定位于新兴产业,服务实体经济,支持核心技术领域,推动科技创新,是未来A股市值最值得关注的板块之一。


不过对于普通投资者来说,直接参与科创板投资存在较高门槛,包括50万资金、2年以上(含2年)的证券市场交易经验等限制。此外,科创板的盈利模式及投资规则不同于A股其它板块,个人投资者很难基于基本面做出理性投资判断。


在此背景下,今年9月22日,华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信等4家公募基金公司旗下科创50ETF正式发行,首日开售即快速募集告罄,产品认购总规模达1000亿元左右,远超200亿元的募集上限,火爆程度可见一斑。


其中,华夏科创50ETF单日认购资金超过450亿元,刷新ETF首发史上最高认购规模纪录;其个人投资者占比94.99%,在四只科创板50ETF产品中,个人投资者占比最大;首募持有人超69.56万户,也是首募认购户数最多的ETF产品,流动性优势明显。


据悉,科创50ETF上市后,可以像股票一样便捷交易。通过投资科创50ETF,投资者相当于一键买入50只科创板龙头股票,大大降低了普通投资者参与科创板的风险;同时,买入一手价格在一百元左右,成本相对低廉,可以帮助投资者低门槛、高效地布局科创板。


华夏强劲团队实力护航


众所周知,在跟踪指数相同的前提下,ETF产品的差异更多体现在基金公司整体实力,以及投资运作管理的精细化运营方面。而作为四只科创50ETF中最受关注的产品,华夏科创50ETF的“底气”显然离不开背后实力团队的护航。


作为境内权益类ETF管理规模最大的基金公司,华夏基金在ETF领域深耕超16年,积累了丰富的ETF投资管理经验,是业内首家股票ETF规模突破千亿元的基金公司。专业水平和丰富的经验也带来了规模效应。《投资者网》综合深交所、上交所数据,截至2020年9月30日,华夏基金的权益类ETF管理规模超1600亿元,行业市场份额近1/4。


作为国内指数投资的领军者,华夏基金构建了较为完善的ETF产品线,除了常规的行业和主题ETF外,还有人工智能AI ETF、央企结构调整ETF、粤港澳大湾区创新100ETF等多只创新ETF产品,这些无不体现出华夏基金在ETF领域的深厚实力,为指数投资管理中的精细化管理提供保障。


对于此次科创50ETF的基金经理人选,华夏基金显然尤为重视,派出了华夏基金数量投资部董事总经理张弘弢和高级副总裁荣膺两位重量级投研名将联合管理,为科创50ETF的运营管理提供强有力支持。


据悉,作为华夏基金数量投资团队的领军人物,张弘弢的证券从业经验长达20年,是业内少数具备丰富的量化投资经验的老将;而具有十年从业经验的荣膺实力也不容小觑,是业内表现极为亮眼的投资女将。此外,基金经理背后还有由22位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理,以及专职研究人员组成的独立数量投资团队,将为新品的管理提供全方位的投研支持。


具体来看,作为全市场首批跟踪科创板的四只ETF产品之一,华夏科创50ETF将以不低于90%的基金资产净值投资于科创50指数成分股及其备选成分股,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%,年跟踪误差不超过2%。


市场分析认为,更多持有人的关注、资深投资名将的加持以及基金管理人本身雄厚的ETF运作管理实力,让科创50ETF上市后有望带来更好的流动性体验,为投资者提供稳定、可靠的指数投资体验。


未来投资价值“潜力十足”


在科技创新快速迭代的大时代,科技无疑是目前市场中最受欢迎的大类主题。业内人士表示,科技股仍是A股市场核心的投资主线,科创50ETF作为投资该领域核心资产的最有效方式之一,有助于投资者分享中国未来科技持续成长带来的投资红利。


此次作为科创板的首条指数,科创50指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,不仅代表性充分,且行业特征十分鲜明,主要集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略性新兴行业,科创属性尤为突出。


从目前已披露三季报业绩的情况来看,科创板成分股的业绩尤为亮眼,营业收入、净利润增速双双创了历史新高,单季度营业收入、净利润同比增速分别增长34%、88%,增速高于主板、中小板和创业板,成长属性较突出。


而科创50指数成分股虽然只占科创板个股数量的26%,但却贡献了科创板超过50%的净利润。Wind数据显示,截至2020年9月底,科创50指数的营业收入、利润总额和归属母公司净利润分别为850.82亿元、134.05亿和112.35亿元,在科创板中占比分别为49%、54%和55%。券商分析人士认为,高盈利占比充分体现了科创50指数成分股作为科创板核心资产代表的盈利能力。


对此,荣膺也表示,当前国内经济复苏内生动能强劲,科创板作为经济增长新引擎,四季度有望持续超预期,科创50指数代表了科创板的核心优质资产,是较优的投资科创板指数工具。


对于目前市场普遍关心的科技股面临估值较高的问题,“好货不便宜,便宜没好货,放到科创板上,也遵循这样的逻辑。”荣膺坦言,对于科创板而言,短期估值高低并非核心矛盾,未来中长期的成长性、赛道、空间才是关键。


她进一步称,很多科技企业具有非线性成长、处于加速上升周期通道的特征,估值随着盈利的爆发往往能迅速消化。估值只是参考指标之一,更需要兼顾行业成长性、景气度等全面来看。


“当前科创板整体估值剔除极值和负值后,平均市盈率为86倍,科创板50指数市盈率估值为76倍,科创板50指数估值比科创板整体要低,估值较合理。”荣膺表示。


不过,由于科创板个股实行20%涨跌幅制度,科创50指数的波动性相对其他大盘指数较大,也有部分投资者对此表示担忧。


针对科创50指数波动较大的特征,荣膺建议投资者,“可以通过分批或定投的方式来投资科创50。精髓就在于市场波动时,以较平均的成本获取筹码,一旦市场开始反弹,即可获取收益。投资方式的优化一定程度能平滑波动,同时也不会错过科创50指数长期投资机会。”


(融中财经)

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